汽車四化帶動汽車板空間擴(kuò)大:汽車FPC PCB有望實現(xiàn)超越行業(yè)平均增速增長,預(yù)計新能源汽車板2020~2025年市場空間CAGR為51%。
汽車PCB增長動力來自于新能源汽車的滲透&單車PCB價值量提升。
估值方面,汽車FPC板相關(guān)廠商估值可以參考新能源材料標(biāo)的給與估值參考。
電池軟板市場同樣受益于下游終端放量具備高成長性,預(yù)計2020~2025年電池FPC市場空間復(fù)合年增長率48%,因此可對標(biāo)其他動力電池上游原材料;同時電池軟板作為動力電池的重要低壓采集零部件,需要匹配動力電池設(shè)計進(jìn)行定制化生產(chǎn),具有非標(biāo)屬性,和動力電池結(jié)構(gòu)件邏輯較為類似,可直接對標(biāo)動力電池結(jié)構(gòu)件。
FPC目前主要應(yīng)用場景為智能手機(jī)等消費電子產(chǎn)品,新能源汽車動力電池拓展FPC應(yīng)用場景,同時新能源汽車供應(yīng)鏈格局轉(zhuǎn)變,寧德時代等動力電池廠商優(yōu)先配套國FPC廠商,帶動FPC國產(chǎn)化率提升,看好市場擴(kuò)容FPC格局有望轉(zhuǎn)變背景下國內(nèi)汽車FPC廠商的成長性。